导语
2月27日晚间，宇瞳光学（300790.SZ）发布公告称，公司持股5%以上股东及部分董事、高管计划在未来6个月内，通过集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过公司总股本1.0751%的股份。此举引发市场对其股价短期承压的担忧，但业内人士指出，减持规模相对有限，对公司长期经营基本面影响不大。

减持详情：涉及三类主体，合计上限约365万股

根据公告，本次减持计划涉及三类主体：一是持股5%以上股东东莞宇瞳实业投资合伙企业（有限合伙）（简称“宇瞳实业”），拟减持不超过0.62%的股份；二是公司董事、副总经理张伟，拟减持不超过0.28%；三是公司副总经理陈天富，拟减持不超过0.1751%。三者合计减持比例不超过1.0751%，以宇瞳光学当前总股本约3.4亿股计算，对应股份数约为365万股。若按公告前一交易日收盘价估算，本次减持总市值约在5000万至6000万元区间。

减持方式方面，公告明确采用“集中竞价+大宗交易”相结合。其中，通过集中竞价方式减持的，任意连续90个自然日内减持总数不超过总股本的1%；通过大宗交易的，任意连续90日不超过2%。减持期间为自公告披露之日起15个交易日后的6个月内。宇瞳实业及两位高管均表示，减持原因为“个人资金需求”或“合伙企业资金安排”。

值得关注的是，宇瞳实业为宇瞳光学的员工持股平台，其减持行为曾被市场解读为激励兑现。而张伟、陈天富作为核心高管，此次减持占其个人持股比例较小，并非清仓式减持。

公司基本面：安防镜头龙头，业绩承压但长期逻辑未变

宇瞳光学是全球安防镜头出货量最大的企业之一，主要客户包括海康威视、大华股份等头部安防厂商。公司近年来积极拓展车载光学、机器视觉等新赛道，但受下游安防行业需求疲软、竞争加剧等因素影响，2022年至2023年业绩出现下滑。据2023年三季报显示，公司前三季度实现营业收入15.67亿元，同比下降4.13%；归母净利润1.33亿元，同比下降40.18%。

不过，随着安防行业去库存接近尾声，以及车载镜头业务逐渐放量（公司已进入特斯拉、蔚来等供应链），多家券商认为公司业绩有望在2024年迎来拐点。此外，公司近期还宣布拟投资5亿元建设光学镜头智能制造基地，进一步巩固产能优势。

市场影响：短期情绪或受压制，中长期关注业绩兑现

从历史经验看，大股东及高管减持往往对短期股价形成一定压力，尤其是当市场整体情绪偏弱时。宇瞳光学股价自2023年10月以来已反弹约30%，部分获利盘存在兑现需求。此次减持计划披露后，次日（2月28日）公司股价低开约2.5%，随后震荡回升，显示出市场并未过度恐慌。

分析人士指出，1.0751%的减持比例相对较小，且减持周期长达6个月，对二级市场实际冲击有限。更重要的是，减持主体均为公司“内部人”，其减持动机更多出于个人资产配置需要，而非对公司前景失去信心。事实上，宇瞳光学上市以来，创始人团队及核心高管尚未出现大规模减持，此次计划亦在合规范围内。

机构观点：维持“增持”评级，关注车载光学进展

多家券商近期发布研报维持对宇瞳光学的“增持”或“买入”评级。东吴证券认为，公司安防镜头龙头地位稳固，车载光学已进入收获期，预计2024年将成为公司业绩反转之年。广发证券则提示，减持短期可能压制估值修复节奏，但中长期仍需关注公司基本面的边际变化。

截至发稿，宇瞳光学股价报收15.82元/股，当日微跌0.63%，总市值约54亿元。公司表示将严格遵守减持规则，及时履行信息披露义务。投资者可关注后续减持进度及公司一季报披露情况。

（完）