证券时报记者 张敏
国内草铵膦龙头企业利尔化学(002258)迎来重要股权变动。公司今日晚间公告，控股股东四川久远投资控股集团有限公司（以下简称“久远集团”）拟通过协议转让方式，转让其持有的公司23.5%股份，并已确定第一受让方。此举被市场视为公司引入战略投资者、优化股权结构的关键一步，引发业界广泛关注。
控股股东“瘦身” 引入战略资本
利尔化学是国内最大的氯代吡啶类除草剂生产企业，也是全球草铵膦原药产能领先的供应商。截至公告日，久远集团持有利尔化学约2.15亿股，占总股本的27.56%，为公司第一大股东及控股股东。此次拟转让的23.5%股份（对应约1.83亿股）一旦完成，久远集团持股比例将降至约4.06%，不再构成对公司的控制关系，公司实际控制权可能随之发生变更。
公告显示，久远集团已与某大型国有产业投资平台签署《股份转让意向协议》，该平台被确定为本次转让的“第一受让方”。受让方具备深厚的化工产业背景及国资背景，长期专注于新材料、精细化工等领域的战略性投资。据知情人士透露，转让价格将不低于协议签署日前20个交易日公司股票均价的90%，最终定价仍需等待国资监管部门审批及双方正式协议。
转让动机：聚焦主业与混改深化
对于转让原因，久远集团在公告中表示，此举旨在优化公司股权结构，引入具有产业协同能力的战略投资者，推动公司治理体系现代化。同时，这也有助于久远集团进一步聚焦自身核心业务，盘活存量资产。
事实上，利尔化学近年来面临行业周期性波动和竞争加剧的双重压力。2023年公司营收同比下降12.6%，净利润降幅超40%，草铵膦价格持续走低。在此背景下，引入具备资源整合能力和市场渠道优势的战略股东，被认为有助于公司突破增长瓶颈，拓展产业链布局。
第一受让方浮出水面 或引发行业整合预期
尽管公告未披露第一受让方具体名称，但据接近交易的人士透露，该平台为“中化系”旗下某投资公司或“国投集团”旗下化工板块主体，在农药原药、中间体领域拥有较强的技术储备和全球销售网络。分析人士指出，若该平台成功入主，利尔化学有望在原料采购、海外市场拓展、新产品研发等方面获得协同支持，甚至可能开启国内草铵膦行业的整合序幕。
但需注意，本次交易尚需通过国资监管部门审批，且受让方后续需履行全面要约收购义务（因转让比例超过30%触发要约红线）。目前双方已约定，第一受让方将在获得批准后12个月内完成收购，并承诺不谋求提前改变公司现有管理层结构。
市场反应：股价提前异动 机构分歧显现
受消息刺激，利尔化学今日早盘高开7%，随后震荡回落，最终收涨3.28%，报12.58元/股。龙虎榜数据显示，两家机构席位合计卖出超3000万元，而深股通资金逆势净买入约1200万元。
华安证券化工行业分析师刘强认为，转让23.5%股份引入实力股东，短期可能带来估值修复，但中长期取决于新股东能否真正赋能。“草铵膦行业目前处于价格底部，公司产能利用率仅70%左右，若新股东能带来低成本原料供应或新的订单渠道，则基本面将显著改善。”他同时提示，实控人变更带来的不确定性仍需审慎评估。
后续展望：控制权归属未定 第二受让方或跟进
值得关注的是，久远集团本次拟转让23.5%股份，但仅确定第一受让方，并未排除引入第二、第三受让方的可能性。公告称，后续将根据监管要求和意向方反馈，决定是否增加受让方。若引入多家受让方，则公司可能出现无实际控制人的状态，这对公司治理将构成新的考验。
利尔化学方面表示，将全力配合控股股东完成本次股权转让，并尽快召开股东大会审议相关议案。公司同时提醒投资者，本次交易尚存在审批风险及履行过程中的其他不确定性。
在农药行业景气度低谷期，利尔化学的股权重组无疑为市场投下了一枚“深水炸弹”。新股东的入场能否真正激活这家老牌农药龙头，还需时间检验。