国家电网公司近日正式公布了2026年特高压及输变电设备第三次招标结果，此次招标涉及多条特高压交流、直流工程的核心设备采购，以及一批输变电主网架升级项目。受此消息提振，电网设备ETF广发（159320）盘中最高涨超4%，资金涌入迹象明显，市场对电网投资长期景气的预期再度强化。

招标规模超预期 核心设备需求旺盛

据招标公告，本次招标涵盖特高压变压器、组合电器（GIS）、换流阀、开关设备、电抗器、电容器、避雷器等十余类关键输变电设备，共涉及线路长度超过3000公里，预计采购金额较前两次招标显著增长。其中，±800千伏/800万千瓦级换流阀、750千伏及以上电压等级变压器等核心设备的招标数量创下近年新高，反映出国网在“十四五”收官与“十五五”开局衔接期加速推进特高压骨干网架的建设决心。

业内人士指出，第三次招标落地标志着国网2026年度特高压及输变电设备采购进入实质执行阶段。此前，国网已发布2026年特高压规划，计划年内核准及开工“四交六直”共计10条特高压工程，本次招标正是为这些重点工程提前锁货。同时，一批500千伏及以下输变电项目也同步推进，涵盖新能源外送配套、区域电网互联等关键节点。

全球电网建设大周期共振

本次招标落地的另一宏观背景是“全球电网建设大周期”的启动。国际能源署（IEA）此前报告指出，到2030年全球电网投资需翻倍至每年6000亿美元以上，才能支撑可再生能源大规模并网及碳中和目标。中国作为全球电网投资规模最大的国家，特高压和配电网双轮驱动，成为全球电网增长的核心引擎。

从国内看，沙漠、戈壁、荒漠地区大型风电光伏基地项目正陆续进入外送通道建设期，对特高压的需求持续旺盛。例如，陇东—山东、哈密—重庆、金上—湖北等±800千伏直流工程均在2025—2026年进入设备集中交付阶段。此外，多地“源网荷储”一体化项目也要求强化输变电基础设施支撑。

从全球看，欧洲、美国、印度等主要经济体均在加大电网投资。欧盟“电网行动计划”提出2025—2030年投资5840亿欧元；美国《两党基础设施法案》拨出650亿美元用于电网升级；印度也计划至2030年投资约500亿美元建设跨区输电通道。全球电网设备需求迎来共振，中国相关企业的出口订单亦明显增长。

市场反应积极 机构看好板块持续性

受本次招标结果落地及大周期逻辑驱动，电力设备板块整体走强。截至收盘，电网设备ETF广发（159320）全天涨幅收窄至3.21%，盘中最高涨幅4.08%，成交额较前日放大近一倍。成分股中，特高压龙头中国西电、保变电气涨幅超5%，国电南瑞、许继电气、特变电工等也均有2%—4%的跟涨。资金面上，主力资金净流入电力设备板块超12亿元，带动北向资金同步增持。

多家券商发布研报认为，2026年将是特高压建设的高峰年，集中招标、集中交付的特征将使得相关企业营收和利润增速显著提升。华泰证券电力设备分析师表示，国网特高压招标已从过去每年两批次变为三批次甚至四批次，节奏明显加快，产业链相关公司的交付周期也将随之缩短，业绩兑现确定性较强。东吴证券则指出，全球电网投资大周期刚刚起步，中国产业链在成本和交付能力上具备全球竞争力，中长期看好中国电网设备出海逻辑。

展望：特高压+配电网双主线掘金

展望下半年，国网还将进行第四次特高压及输变电设备招标，预计年内总招标金额将突破千亿元。同时，南网区域也将在2026年启动“十四五”规划中的剩余重点工程采购。从细分方向看，特高压直流换流阀、高压开关、变压器等高壁垒环节的龙头公司有望持续受益；配电网侧，随着分布式新能源、充电桩、储能的大规模接入，一二次融合设备、智能电表、配网自动化系统等需求也将快速增长。

广发基金相关人士表示，电网设备ETF（159320）紧密跟踪中证电网设备指数，覆盖特高压、输变电、配用电全链条核心标的，在当前电网投资加速、全球大周期启动的背景下，具备中长期配置价值。不过也需注意，短期内市场情绪过于集中可能导致波动，建议投资者理性看待招标节奏与业绩兑现节奏的匹配。

总体而言，国网2026年第三次招标结果的落地，不仅为电力设备行业注入实质性订单支撑，更向市场传递出全球电网建设大周期已正式启动的明确信号。在能源转型与电力安全双重需求驱动下，电网设备板块有望迎来跨越式发展机遇。