本报讯（记者 张明） 中国建筑股份有限公司（以下简称“中国建筑”）于7月10日发布2026年1-6月经营情况简报。数据显示，上半年公司新签合同总额为24647亿元人民币，同比下降1.5%。这是中国建筑近年来首次出现中期合同额同比负增长，引发市场对建筑行业周期走势的广泛关注。
数据解读：总量仍处高位，增速放缓趋势明确
从绝对规模看，24647亿元的新签合同额依然位居行业前列，显示中国建筑作为全球最大建筑企业的市场地位未受根本动摇。但细看增速变化，下滑1.5%这一数字打破了此前连续多年保持正增长的纪录。2024年同期，中国建筑新签合同额同比增长4.8%；2025年同期增速已放缓至2.1%；2026年则正式转入负增长区间。
分业务板块来看，基础设施业务新签合同额同比下降2.3%，房屋建筑业务下降1.1%，房地产开发业务下降3.8%。三大主业同步承压，反映出行业整体需求端收缩的严峻现实。
深层原因：多重因素叠加致行业承压
记者综合多方分析认为，中国建筑上半年合同额下滑是宏观经济、政策周期与行业结构性问题共同作用的结果。
首先，固定资产投资增速持续回落。国家统计局数据显示，2026年1-5月全国固定资产投资同比增长仅3.2%，较2025年同期下降2.1个百分点，其中基建投资增速放缓至4%以内，房地产投资更是延续负增长态势。作为建筑业的核心引擎，地产与基建同时降温直接压降了头部企业的市场空间。
其次，地方政府债务约束趋严。2026年，中央政府进一步强化地方政府隐性债务管控，多个省份被要求压减新增基建项目规模。中国建筑作为央企，承接了大量政府类项目，受到专项债发行节奏放缓、项目审批更趋审慎等政策影响，新签合同节奏明显放慢。
再次，房地产行业深度调整仍在持续。尽管2025年出台了一系列楼市纾困政策，但市场信心恢复不及预期，开发商新开工面积持续萎缩。中国建筑的房地产业务——中海地产，上半年销售额同比下降5.2%，对新签合同额贡献减弱。
行业影响：头部企业承压，转型阵痛显现
中国建筑的表现被视为行业风向标。此次合同额下滑并非个例。根据记者梳理，已发布上半年经营数据的多家建筑央企中，近七成出现新签合同额增速放缓或同比下降。其中，中国中铁、中国铁建分别下降0.8%和1.2%。
业内专家指出，这一现象反映了中国建筑业正处于从“增量扩张”向“存量竞争”转换的关键期。过去二十年，依靠城镇化建设和房地产繁荣，建筑企业享受了高速增长红利。如今，随着城镇化率突破67%、新建住房需求见顶，市场正在倒逼企业进行战略调整。
“从数据看，行业拐点已经出现。”中金公司建筑行业分析师李伟表示，“未来建筑企业必须从‘规模的竞赛’转向‘质量的竞赛’，包括提升运营效率、拓展城市更新和绿色建造等新赛道。”
企业应对：提质增效与多元布局并行
面对下行压力，中国建筑已采取一系列应对措施。据公司内部人士透露，上半年公司主动控制了部分低利润项目的承接，将资金和精力集中于高毛利、高回款率的优质项目。同时，在海外市场，中国建筑新签合同额同比增长7.2%，成为对冲国内下滑的重要力量。
此外，公司在装配式建筑、智慧建造、城市运营等新兴领域加大布局。2026年6月，中国建筑与多家科技企业合作，推出“建筑工业互联网平台”，旨在通过数字化手段降低施工成本、缩短工期。这些动作被市场解读为建筑央企寻求第二增长曲线的积极尝试。
展望下半年：短期压力仍存，长期需看政策空间
多位受访分析师认为，考虑到2025年下半年新签合同基数较高（约25000亿元），叠加当前宏观经济恢复力度偏弱，中国建筑2026年全年新签合同额增速大概率维持低位甚至小幅负增长。不过，若下半年财政政策进一步加码，如增加专项债额度、加快重大水利交通项目审批，有望带动四季度合同额回升。
“建筑业的周期性特征非常明显。”中国建筑科学研究院研究员王强指出，“当前的下行是结构调整的阵痛，长期来看，城市更新、保障性住房、数据中心等新建需求将逐步承接旧动能的退坡。中国企业需要抓住这一窗口期，完成从‘大’到‘强’的跨越。”
截至发稿，中国建筑股价当日下跌1.2%，报收5.68元。市场正密切关注其半年报详细数据及下半年经营指引的发布。