证券时报记者 张华
2月28日晚间，东方证券（600958.SH）发布重大资产重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购上海证券有限责任公司100%股权，交易对价合计约251.2亿元。此举标志着国内券商行业整合进程再提速，长三角地区证券资源集聚效应将进一步显现。
根据公告，东方证券拟向上海证券全体股东发行A股股份，并支付部分现金，以收购其持有的上海证券全部股权。本次交易标的资产的交易价格以具有证券从业资格的评估机构出具的评估结果为基础，经交易各方协商确定为251.2亿元。其中，股份支付部分约占交易总对价的70%，现金支付部分约占30%。具体发行价格将按照不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的90%确定。
上海证券作为一家具有区域影响力的综合类证券公司，其前身为1995年成立的上海财政证券公司，2001年改制为有限责任公司。公司总部位于上海，在全国设有50余家营业部，业务范围涵盖证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理以及融资融券等。截至2024年末，上海证券总资产约380亿元，净资产约120亿元，2024年实现营业收入约28亿元，净利润约8.5亿元。此次收购完成后，东方证券的总资产、净资产及业务规模将实现跨越式增长。
东方证券表示，本次交易是公司积极响应国家关于打造“航母级”头部券商的战略部署，推动证券行业高质量发展的具体举措。通过整合上海证券的客户资源、业务牌照及区域优势，东方证券将进一步提升在长三角地区的市场竞争力，优化业务结构，增强综合金融服务能力。同时，此次整合有望实现双方在经纪、投行、资管等领域的协同效应，降低运营成本，提升整体盈利能力。
市场分析人士指出，近年来，国内证券行业整合加速，国联证券收购民生证券、华创证券收购太平洋证券等案例纷纷落地。此次东方证券收购上海证券，是行业内又一重量级整合案例。一方面，两家券商均深耕上海市场，具有极强的互补性；另一方面，东方证券作为A股上市券商，资本运作经验丰富，此次并购有望成为行业整合的又一标杆。
值得注意的是，此次交易尚需获得公司股东大会及监管部门的批准。东方证券在公告中提示了相关风险，包括交易可能因未能获得所需审批而被暂停、终止或取消的风险。二级市场方面，2月29日东方证券股价高开震荡，截至收盘上涨2.3%，市场整体反应积极。
随着金融开放不断深化，外资控股券商加速入局，国内券商面临的竞争压力日益增大。通过兼并重组做大做强，已成为中小券商寻求突围的重要路径。东方证券此次收购上海证券，不仅是其自身规模的扩张，更折射出证券行业“强者恒强”的竞争格局正在加速形成。
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