财联社7月22日讯（编辑 张磊） 今日盘中，受多家机构最新研报集中看多影响，面板板块个股集体走强。其中，行业龙头京东方A盘中涨幅一度超过4%，TCL科技、深天马A等跟涨。消息面上，多家券商发布报告指出，随着三季度传统备货旺季来临，面板行业供需格局有望继续改善，行业正处在新一轮周期上行的初期阶段。而拥有从上游材料到下游模组全产业链优势的企业，将在本轮上行周期中率先受益。
供需格局持续优化，三季度有望迎来量价齐升
据行业监测机构数据显示，进入7月以来，TV面板价格已连续两个月保持温和上涨态势，IT面板价格亦开始企稳。机构分析认为，供给侧方面，全球面板厂商产能扩张速度明显放缓，尤其是韩国厂商退出LCD产能后，中国大陆厂商的全球话语权进一步提升；需求侧方面，下半年“双十一”、欧美黑五等促销季备货需求正在逐步释放，叠加2024年巴黎奥运会等大型赛事对电视需求的拉动效应，面板出货面积有望环比增长5%-8%。
中信证券研究部电子行业首席分析师在最新研报中明确表示：“面板行业已度过前期深度亏损阶段，当前处于新一轮周期上行的初期。从历史规律看，面板价格一旦进入上涨通道，通常可持续4-6个季度。三季度将是验证供需改善的关键窗口。”该分析师进一步指出，本轮上行不同于以往单纯依靠产能退出的涨价，而是由真实需求复苏和行业格局优化共同驱动，因此上行周期有望更加持久。
全产业链优势成竞争护城河
在行业景气度抬头之际，拥有全产业链布局的企业被机构视为最大赢家。以京东方A为例，公司不仅拥有全球领先的LCD和OLED面板产能，更在玻璃基板、驱动芯片、偏光片等上游关键材料和设备领域进行了深入布局，同时在下游智慧端口、物联网解决方案方面构建了完整的生态体系。
“全产业链模式能有效对冲上游原材料价格波动风险，同时在产品研发、良率提升、成本控制方面形成系统性的竞争优势。”华泰证券研究报告指出，京东方A近年来的高强度研发投入已进入收获期，在柔性OLED领域，公司已进入苹果、华为等头部品牌供应链，且单机采购量持续提升。此外，公司通过并购整合，将业务延伸至传感器件、MLED等新兴领域，打开了新的成长空间。
风险与机遇并存，关注结构性机会
尽管机构对下半年面板行业持乐观态度，但市场仍存在一些不确定因素。全球宏观经济复苏节奏、地缘政治风险、终端消费电子需求恢复强度等，都可能影响板块表现。
不过，多位受访分析师认为，在行业集中度持续提升、海外产能加速退出的背景下，龙头企业通过规模优势和全产业链协同，有能力穿越周期波动。对于投资者而言，当前时点可重点关注具备以下特征的企业：一是产能规模和产品结构有优势，大尺寸化趋势下能充分受益；二是OLED等新兴业务占比提升，具备中长期成长性；三是全产业链布局完善，抗风险能力强。
后市展望：上行周期有望延续至2025年
综合多家机构观点，本轮面板上行周期有望延续至2025年上半年。随着大尺寸化趋势、5G+8K超高清应用、车载显示等新场景需求爆发，面板行业长期增长驱动力并未消失。在周期上行阶段，龙头企业凭借全产业链优势，盈利弹性将显著释放，估值修复空间值得期待。
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