[狙击龙虎榜] 【狙击龙虎榜午盘】季末效应即将结束资金回流科技国产算力建设浪潮升温

随着6月最后一个交易日的临近，A股市场正在经历一场资金布局的微妙转向。机构普遍认为，持续压制市场近一个月的“季末效应”即将消退，前期受流动性收紧影响的科技板块有望迎来资金大幅回流，而国产算力建设作为当前最确定的产业趋势之一，正在成为市场资金抢筹的核心方向。

季末压力缓解，科技股蓄势待发

所谓“季末效应”，是指每个季度末由于银行考核、产品结算等制度性原因，市场资金面往往会出现阶段性紧张。今年二季度末，这一现象尤为明显，叠加部分机构调仓换股的需求，科技板块经历了较为充分的调整。

“3月底以来，算力、半导体等方向经历了较大幅度回调，很多优质标的的估值已经回到了合理甚至低估区间。”某大型私募基金经理表示，“随着7月资金面转松，机构会有明显的回补需求，前期超跌的科技方向确定性最强。”

从资金流向看，近两个交易日已有迹象显示，北向资金和主力机构资金开始持续流入算力产业链相关标的。这与此前市场对AI大模型、国产替代等长期逻辑的认可高度一致。

算力建设为何成为当前市场关注的焦点？这背后是政策与需求的共振。

一方面，随着我国AI大模型进入加速落地阶段，算力基础设施建设的需求呈现爆发式增长。据工信部数据，2024年我国算力总规模已位居全球第二，但智能化转型带来的算力缺口依然巨大。特别是随着多模态AI应用的普及，对高性能计算芯片、高速网络、海量存储的需求正呈现指数级增长。

另一方面，国产化替代进程明显提速。受外部环境变化影响，国内互联网企业、运营商、政府机构等算力使用方，正在加速转向国产算力解决方案。“绿盟科技、浪潮信息、中科曙光等国产算力龙头，最近几个季度订单增速非常亮眼，这充分说明国产替代已经从政策倡导走向了实质性的商业落地。”一位券商首席分析师指出。

当前，国产算力建设热潮正在向产业链上游传导。从算力芯片、服务器、交换机，到光模块、液冷散热、算力调度平台，各个细分环节都迎来了发展机遇。

具体来看，光模块作为算力网络的关键环节，受益于800G光模块的量产和1.6T技术的预研，行业景气度持续走高；液冷散热则因AI服务器功耗大增而成为刚需，相关企业订单饱满；而算力调度平台作为提升算力利用率的关键，在“东数西算”工程的推动下，也迎来了高速发展期。

值得注意的是，与上一轮概念炒作不同，本轮算力建设热潮有更为清晰的业绩支撑。多家上市公司在近期披露的业绩预告中，明确表示受益于算力基础设施建设，预计上半年净利润将实现大幅增长。

分析人士认为，随着季末效应的消退和半年报披露期的临近，资金有望进一步向业绩确定性强的科技细分领域集中。国产算力建设作为兼具政策支持、产业趋势和业绩兑现能力的投资主线，有望成为下半年科技行情的领跑者。

当然，投资者也需要理性看待市场波动。毕竟，算力产业链涉及环节较多，不同环节的技术壁垒、竞争格局各不相同，真正具有核心竞争力和可持续盈利能力的公司才能在长期发展中脱颖而出。

总体而言，季末效应即将结束的消息如同一阵东风，正推动资金加速回流科技板块。而国产算力建设这一确定性的产业浪潮，无疑将成为本轮科技行情中最具吸引力的投资方向之一。随着7月资金面进一步改善，市场有望迎来一轮以算力为核心的科技股行情。