核心看点： 科技主线再添新催化。A股光通信与超导双龙头永鼎股份（600105）8月28日晚间发布2024年半年度业绩预告，预计第二季度实现归属于上市公司股东的净利润区间为1.2亿元至1.5亿元，环比第一季度（0.45亿元）增长幅度高达167%至233%，最高预增超2倍。公司表示，业绩大幅增长主要得益于光通信板块订单饱满、高温超导带材产能释放，以及可控核聚变相关项目订单落地。
一、业绩爆发：三大业务板块共振
根据公告，永鼎股份2024年上半年归母净利润预计为1.65亿元至1.95亿元，同比增长约85%-118%。其中第二季度单季贡献了绝大部分增量。公司解释称：光纤光缆业务受益于“东数西算”工程推进及5G基站建设加速，国内运营商集采份额稳步提升，二季度出货量同比增长超30%；高温超导板块实现历史性突破，二代高温超导带材产量突破5000公里/月，并成功交付国际热核聚变实验堆（ITER）项目中国采购包所需关键材料；光模块业务方面，公司400G/800G光模块产线满产，共封装光学（CPO）技术研发取得阶段性成果，已向数家头部数据中心客户送样测试。
二、多概念叠加：从CPO到可控核聚变的全链条布局
1. CPO+光纤：光通信高端化转型
永鼎股份是国内少数具备“光纤预制棒—光纤—光缆—光模块”全产业链能力的企业。当前公司重点布局CPO技术路线，其基于硅光集成方案的1.6T光模块已完成工程样机，并与国内主要算力企业开展联合测试。机构分析认为，CPO是突破AI算力带宽瓶颈的关键技术之一，公司有望率先受益于数据中心内部光互连升级。
2. 超导：高端材料国产替代先锋
公司控股子公司永鼎超导是国内唯一批量生产二代高温超导（YBCO）带材的企业，产品广泛应用于可控核聚变、磁悬浮列车、超导限流器等领域。2024年第二季度，公司公告获得中国科学院合肥物质科学研究院“东方超环”（EAST）装置升级改造项目订单，同时向国家重大科技基础设施“聚变堆主机关键系统”提供超导导体，直接受益于可控核聚变商业化进程提速。
3. 可控核聚变：深度绑定国家大科学工程
除ITER和EAST项目外，公司还参与了“中国聚变工程实验堆（CFETR）”前期设计阶段超导材料供应。随着全球范围内对清洁能源需求的激增，可控核聚变技术有望在2030-2040年实现商用示范。永鼎股份凭借在超导带材领域的先发优势，已成为A股最纯正的核聚变材料供应商。
三、机构观点：业绩拐点确认，关注估值重塑
多家券商发布研报指出，永鼎股份已迎来“光通信+超导”双重盈利拐点。东吴证券表示，公司光纤光缆业务摆脱低价竞争，毛利率回升至20%以上；超导业务从亏损走向盈利，预计2024年全年贡献净利润超3000万元。国金证券则强调，可控核聚变和CPO均处于产业化前夕，公司有望同时享受两个万亿级赛道的早期红利，当前市值存在显著低估。
四、风险提示
公告中同时提示，CPO技术尚未进入大规模量产阶段，能否通过客户认证存在不确定性；可控核聚变项目进展受制于国家政策及国际协作进度；公司部分光模块芯片依赖进口，存在供应链风险。投资者需注意短线炒作与基本面脱节的回调风险。
市场表现： 受业绩预增公告刺激，永鼎股份今日早盘高开逾6%，截至发稿时涨幅收窄至4.8%，报收于12.35元。资金面上，近5个交易日主力净流入超1.2亿元，市场关注度持续升温。
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