随着人工智能算力需求的持续爆发，光模块产业链正迎来新一轮高景气周期。近期，一家在光模块、AI服务器电源及液冷领域均有深度布局的科技公司获得顶级机构重点加仓，其技术突破和产能进展引发市场广泛关注。

800G/1.6T光模块实现小批量供货

据产业链调研，该公司800G光模块已正式进入小批量供货阶段，标志着其在高速光模块领域的量产能力取得实质性突破。与此同时，面向下一代数据中心需求的1.6T光模块也已完成样品开发，并开始向部分核心客户进行小批量交付。

在行业普遍关注的LRO（线性接收光模块）技术路线上，该公司同样进展迅速。据了解，其800G LRO方案已通过多家头部云厂商客户的初步验证，预计年内有望获得批量订单。LRO方案凭借低功耗、低成本优势，正成为数据中心短距互联场景的主流选择，该公司的先发布局有望在下一轮技术迭代中抢占先机。

联手国际巨头，CPC方案获认证

更为关键的是，该公司已与国际头部连接器厂商达成深度合作，共同推进CPC（共封装光学）方案的产业化进程。目前，CPC方案已在多个测试平台上通过验证，进入小批量试制阶段。CPC技术被认为是突破传统可插拔光模块功耗墙和带宽瓶颈的核心路径，国际大厂的背书无疑极大提升了该公司的技术可靠性和商业化落地能力。

业内人士指出，CPC方案将光引擎与交换芯片进行3D集成，可实现单位带宽功耗降低40%以上，是AI算力集群从800G向1.6T乃至3.2T演进的关键技术。该公司在这一环节的率先卡位，为其在下一代光互联市场奠定了坚实基础。

AI服务器电源方案进一步量产

除光通信领域外，该公司在AI基础设施的“心脏”——服务器电源方面也取得重要突破。消息显示，其面向AI训练服务器的高功率密度电源方案已实现进一步量产，单机柜供电能力覆盖10kW至30kW，可满足英伟达H100/B200等主流AI芯片集群的供电需求。

这一电源方案采用氮化镓器件和先进拓扑结构，在转换效率上较传统方案提升约5个百分点，同时体积缩小30%。该公司正积极与多家全球头部服务器厂商展开联合测试，有望在今年下半年进入批量供货阶段。

液冷散热布局完善

在AI算力密度持续提升的背景下，液冷散热已成为不可回避的刚需。该公司依托自身在电源和光模块领域的热管理技术积累，已开发出覆盖冷板式、浸没式等多种液冷方案的完整产品矩阵。目前，其冷板式液冷方案已用于多家互联网公司的AI数据中心，单机柜散热能力超过50kW。

值得注意的是，该公司液冷方案与自研AI电源、光模块形成协同效应，可为数据中心客户提供“供电-散热-互联”一体化的解决方案，显著降低客户的系统集成难度和总体拥有成本。

机构持仓分析：长期价值凸显

从最新披露的机构持仓数据来看，多家头部公募基金、社保组合及外资机构均在一季度对该股进行了明显增持。其中，某著名基金经理管理的旗舰产品持仓比例较上期提升超过2个百分点，显示出专业投资者对其在AI算力生态中核心地位的认可。

分析人士认为，该公司在光模块、AI电源、液冷三大黄金赛道的深度布局，叠加800G/1.6T产品提前量产、CPC方案获得国际认证等关键催化剂，有望使其成为本轮AI资本开支周期中受益最为确定性的核心标的之一。随着下游需求从训练端向推理端扩散，该公司凭借全栈技术优势，有望持续获得超越行业平均的增长弹性。